资产担保贷款_Asset-Based Lending

什么是资产担保贷款？

资产担保贷款是指以抵押品为担保进行借款的一种业务。资产担保贷款或信用额度可以通过借款人拥有的库存、应收账款、设备或其他财产来担保。

资产担保贷款行业主要服务于企业，而非消费者。这种方式也被称为资产融资。

关键要点

• 资产担保贷款涉及使用借款人的资产作为抵押进行借款。
• 倾向于使用流动性高的抵押品，而不是流动性差或实物资产，例如设备。
• 小型到中型企业常通过资产担保贷款来满足短期现金流需求。

资产担保贷款的运作方式

许多企业需要借款或获得信用额度，以应对日常的现金流需求。例如，一家公司可能会获得信用额度，以确保在预计获得的款项出现短暂延迟时，仍能支付员工工资。

如果寻求贷款的公司无法展示足够的现金流或现金资产以覆盖贷款，贷款方可能会同意以公司的实物资产作为抵押来批准贷款。例如，一家新餐厅可能只能通过将其设备作为抵押品获得贷款。贷款方可能会要求负面质押条款或契约作为贷款条件，这一条款将限制借款人将抵押资产用于另一个贷款。

资产担保贷款的条款和条件取决于所提供作为担保的资产类型和价值。贷款方优先考虑流动性高的抵押品，例如证券，这些抵押品可以在借款人违约时迅速转化为现金。使用实物资产的贷款被视为风险更高，因此最高贷款额度通常远低于资产的账面价值。利率差异很大，具体取决于申请人的信用历史、现金流和经营时间。

重要提示： 资产担保贷款的利率低于无担保贷款的利率，因为在借款人违约的情况下，贷款方能够收回大部分或全部损失。

示例

例如，假设一家公司寻求20万美元的贷款以扩展业务。如果该公司以其资产负债表上的高度流动性市场证券作为抵押，贷款方可能会批准相当于证券面值85%的贷款。如果该公司证券的价值为20万美元，贷款方愿意提供17万美元的贷款。如果公司选择抵押流动性较差的资产，例如房地产或设备，则可能只获得所需融资的50%，即10万美元。

在这两种情况下，折扣反映了将抵押品转换为现金的成本及其潜在的市场价值损失。

特别考虑

稳定的小型和中型公司以及拥有有价值实物资产的企业是最常见的资产担保借款人。

然而，大型企业也可能偶尔寻求资产担保贷款以满足短期需求。在资本市场中发行额外股份或债券的成本和长时间等待可能过高。现金需求可能极具时间敏感性，例如重大收购或意外设备采购的情况。